Coinbase:从钱包起家的数字货币银行

区块链快讯 admin 2021-07-19 197 次浏览 0个评论

这篇文章讨论近期币圈最具历史意义的事件 — Coinbase(代号:COIN)申请在美国那斯达克上市。

从钱包起家

许多人都听过Coinbase交易所,甚至用过他们的服务,却没什么人知道Coinbase最初是从比特币钱包起家。

 

这得从比特币的发展历史看起。

2008年10月31日,中本聪(Satoshi Nakamoto)在 metzdowd.com 网站发表一篇名为《比特币:一套点对点的电子现金系统》的论文。

两个月之后,以中本聪为首的程式开发者真的实践论文中的概念,打造出一套转帐系统。这是比特币系统上线的第一天,数字货币也开始透过挖矿奖励(每次50颗BTC)流入市面。

有钱的地方就有交易。只是当时挖到的比特币还无法变现,只能当成数位收藏品。直到2010年5月22日,也就是著名的披萨日。

一位比特币持有者以1 万颗比特币向另一位网友换到价值25 美元的披萨。虽然这是以物易物,却让比特币开始有了明确的价格:原来每颗比特币价值0.0025 美元,400 颗比特币等值于1 美元。

不过,当时人们若要以比特币交易,不仅没有手机app,有时甚至要打开电脑的命令行介面,以程式码对电脑下指令。你可能会觉得现在比特币操作都称不上亲民,可见当时的情况有多糟。

也因此,2012年Coinbase成立时,主打的标语便是「为你管理比特币的钱包」(your hosted bitcoin wallet)。执行长Brian Armstrong在当时的募资简报里,便有以下这张工具比较图:

 

Coinbase 界面确实比原本的工具简洁。

从图中还可以看到,Coinbase当时还没有交易所买卖币的概念,只提供基本的发送、接收钱包功能,并从中赚取转帐手续费。以当时每颗比特币10 元美金的价格计算,每笔转帐手续费0.0025 BTC 确实近乎免费。

当时Coinbase 设想的是跨国转帐情境是:

  1. 汇款人将比特币存入Coinbase 钱包

  2. 汇款人透过Coinbase 发送比特币给收款人

  3. 收款人将比特币换回法定货币

Coinbase 鼓励人们将比特币交给他们管理,避免弄丢,但并不涉足法定货币和比特币之间的兑换,人们得事先在其他地方找好取得比特币的管道。

进军交易所

直到2013年底,比特币进入第二次币价循环的高峰,从每颗30美元的历史高点,一路上涨到1,200美元。Coinbase才在这时候进军交易所。

如同之前在〈币价的循环、信任的解放与混乱的必然〉1提到,币价暴涨吸引媒体开始报导;报导让一些人产生兴趣,形成新创的雏形;新创的发展又会再回头带动下一波的币价上涨。Coinbase也不例外。他们就是从2013年底开始提供比特币的买卖服务。

偏偏2014 年到2016 年是币圈的熊市,币价从1,200 美元大幅下跌到200 美元左右。交易所赚的是手续费,币价下跌时,生意也会大受影响。Coinbase 只能勒紧裤带,等待下一次的牛市到来。

 

虽然Coinbase成立得很早,却不是全球第一家比特币交易所,也不以成为全球规模最大的交易所为目标。在上市申请书内,Coinbase将自己定位为「开放金融」内的基础设施:

我们从2012 年起就提出了一个激进的想法,让任何地方的任何人都能轻松、安全地收发比特币… 在网际网路发展的早期,Google 透过好用的搜索引擎让资讯取得民主化。同样,Coinbase 让任何人都能轻松安全地投资和使用数字资产,让数字经济民主化。

当前金融体系的费用高昂、效率低落、不平等且面临创新障碍。许多国家的公民都无法在这套体系中获得资金、信用,以及基本金融服务。如果全球经济遵循一套通用的标准,且无法由任何公司、国家操纵,那么世界将是一个更加公平和自由的地方,人类的进步将会加速。

交易、投机是在数字货币兴起的第一个主要用途,就像人们在网际网路问世之初争相购买域名一样。现在人们正在使用数字货币来做生意、买东西、储蓄、抵押、借贷以及进行许多其他类型的经济活动。数字经济才刚刚起步。它并非取代传统经济,而是对其的补充,就像电子邮件并没有取代纸本邮件一样。

电子邮件让有网路的地方就能够收发信件,数字货币则是让有网路的地方就能够收发金钱。

要传送电子邮件,得先有一个信箱。无论你用的是Gmail 还是Outlook,每款信箱都可以互相传送电子邮件。而钱包之于数字货币,就如同信箱之于电子邮件。

建立在数字货币之上的开放式金融虽然很理想,但衍生出来的问题也不少。Coinbase 从中看到两大切入机会:

  1. 缺乏可靠的服务

  2. 缺乏易用的产品

换句话说,降低人们接触数字货币的心理门槛与技术门槛,才是Coinbase 真正想做的事。也难怪每次我看到Coinbase 推出的新产品时,总感到数字货币离日常生活又更近一步了。

举例来说,Coinbase 交易所对于要上架的数字货币是出了名的挑惕,这等同于替用户把关投资商品。数字货币上架不像股票上市,需事先向政府交代公司的营运概况。许多交易所为了生存,都是有人愿意付钱,交易所就愿意上架。

Coinbase 对数字货币的应用和团队精挑细选,虽然少赚了一些快钱,却也赢得用户的长期信任。这种谨慎的作风在数字货币领域相当罕见。但反过来说,Coinbase 也常常跟不太上数字货币的发展速度。

产品开发速度慢

数字货币最初只用于转帐、买卖功能,如今发展出多样的金融服务。但相较之下,Coinbase 的方案似乎不那么吸睛。

例如BlockFi  2提供帐户中的比特币每年6%的利息,美金稳定币甚至高达每年9%。Coinbase目前只针对持有美金稳定币Dai,提供每年2%的储蓄利息。 

或者,币安交易所已在今年开始提供人们ETH 2.0的抵押服务。但是Coinbase的ETH 2.0的抵押服务才刚进入排队等通知的阶段:

从今天开始,ETH 2.0 的抵押服务开始登记排队。随着以太坊逐步升级到ETH 2.0,Coinbase 用户将能够透过抵押以太币来赚取奖励。用户只要持有以太币并进行抵押,就可以赚得高达每年7.5% 的收益。

从下图可见,如果是ETH 2.0 的早期参与者,可以获得高达22% 的抵押收益率。随着抵押的ETH 越来越多,现在的收益率已经降到8.6%。未来还会逐步下降到4%。Coinbase 的产品开发速度,最终会影响用户的收益率。

 

只不过,替用户赚更多钱、跟上最新产品从来就不是Coinbase 的发展重心。数字货币发展速度飞快。有别于币安、FTX 交易所追求永远站在币圈的风头浪尖,Coinbase 更像是数字货币、开放金融世界的银行,为数字货币提供可靠、低门槛的金融服务。

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